12/10/2024
วิเคราะห์ บริษัทน้ำปลาเวียดนาม มีอะไรดี ทำไมมูลนิธิ Bill Gates ลงทุน /โดย ลงทุนแมน
หากถามคนเวียดนามว่า บ้านใช้น้ำปลาอะไร
ส่วนใหญ่จะตอบว่าแบรนด์ Chin-Su และ Nam Ngu
จากข้อมูลเผยว่า น้ำปลาที่ใช้ในครัวเรือนของคนเวียดนาม 7 ใน 10 ครอบครัว จะเป็นของสองแบรนด์นี้
ซึ่งเจ้าของแบรนด์น้ำปลาที่ว่านี้ก็คือ “Masan Consumer” บริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคใหญ่สุดของเวียดนาม
ที่น่าสนใจคือ บริษัทนี้มีชื่อ Bill & Melinda Gates Foundation Trust มูลนิธิของมหาเศรษฐีบิลล์ เกตส์ ถือหุ้นอยู่ด้วย
Masan Consumer น่าสนใจอย่างไร ?
ทำไมมูลนิธิของคุณบิลล์ เกตส์ ถึงลงทุนในบริษัทนี้ ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
จุดเริ่มต้นของ Masan Consumer
ย้อนกลับไปในปี 1990 ช่วงเวลาที่โซเวียตใกล้ล่มสลาย คุณ Nguyen Dang Quang ชาวเวียดนามที่เรียนอยู่ในรัสเซีย ได้เห็นโอกาส จึงได้เริ่มต้นธุรกิจขายบะหมี่กึ่งสำเร็จรูปขึ้น
ด้วยเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ในช่วงนั้น ทำให้บะหมี่กึ่งสำเร็จรูปของคุณ Nguyen Dang Quang ที่มีราคาถูกและอร่อย จึงขายดีมาก
เมื่อธุรกิจเติบโต เขาก็สามารถต่อยอด ขยายไปยังธุรกิจซอสถั่วเหลือง ซอสพริก และน้ำปลา เพิ่มเติมได้
ภายหลังจากที่ประสบความสำเร็จในรัสเซียแล้ว
ตัวคุณ Nguyen Dang Quang ได้ย้ายกลับมาเวียดนาม
โดยได้เริ่มเข้าลงทุนในธนาคารพาณิชย์ Techcombank ในปี 1993
ต่อมาในปี 2004 ได้ร่วมกันกับคุณ Ho Hung Anh ก่อตั้ง Masan Group ขึ้นมา จนปัจจุบันกลายมาเป็นบริษัทขนาดใหญ่อันดับต้น ๆ ของเวียดนาม ที่มีธุรกิจในเครือมากมาย ไล่ตั้งแต่ ธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภค, ค้าปลีก, เนื้อสัตว์, เหมืองแร่ รวมถึงธนาคาร
โดย Masan Consumer ก็เป็นบริษัทในเครือของ Masan Group นั่นเอง
ผลประกอบการที่ผ่านมาของ Masan Consumer
ปี 2021 รายได้ 37,772 ล้านบาท กำไร 7,401 ล้านบาท
ปี 2022 รายได้ 36,689 ล้านบาท กำไร 7,414 ล้านบาท
ปี 2023 รายได้ 38,408 ล้านบาท กำไร 9,211 ล้านบาท
6 เดือนแรก ปี 2024
รายได้ 18,997 ล้านบาท กำไร 4,659 ล้านบาท
หลัก ๆ รายได้จะมาจาก
- เครื่องปรุงรส 35%
- อาหารสำเร็จรูป 31%
- เครื่องดื่ม 19%
- กาแฟสำเร็จรูป 6%
- ผลิตภัณฑ์ของใช้ในบ้านและส่วนตัว 6%
- อื่น ๆ 3%
อย่างที่บอกไปว่า Bill & Melinda Gates Foundation Trust มูลนิธิของคุณบิลล์ เกตส์ ถือหุ้นใน Masan Consumer ด้วย
แล้วทำไม มูลนิธิของคุณบิลล์ เกตส์ ถึงลงทุนในบริษัทนี้ ?
Masan Consumer มีอะไรดี ?
อย่างแรก มีแบรนด์แข็งแกร่ง ที่ครองใจผู้บริโภคมาอย่างยาวนาน
สะท้อนจากความเป็นเจ้าตลาดเครื่องปรุงรส ที่ครองส่วนแบ่งราว 44% ของตลาดเครื่องปรุงรสของเวียดนาม มูลค่า 32,000 ล้านบาท ผ่านแบรนด์น้ำปลา ซอสปรุงรส และซอสพริก ที่ชื่อว่า Chin-Su และ Nam Ngu
โดยเฉพาะน้ำปลา ที่มีการเผยข้อมูลว่า น้ำปลาที่ใช้ในครัวเรือนของคนเวียดนาม 7 ใน 10 ครอบครัว จะเป็นของสองแบรนด์นี้
และยังมีธุรกิจบะหมี่กึ่งสำเร็จรูป ที่ใช้ชื่อแบรนด์ว่า Omachi และ Kokomi ซึ่งถือเป็นผู้เล่นอันดับ 2 ของตลาด โดยครองส่วนแบ่งรวมกันราว 21% ของตลาดบะหมี่กึ่งสำเร็จรูป มูลค่า 54,200 ล้านบาท
รวมถึงธุรกิจเครื่องดื่ม ที่มีตั้งแต่ชา กาแฟ เบียร์
ไล่ไปถึงตัวเครื่องดื่มชูกำลังอย่างแบรนด์ Wake-up 247 ที่ครองส่วนแบ่งในประเทศ 10% ของมูลค่าตลาดเครื่องดื่มชูกำลัง 25,500 ล้านบาท
ซึ่งพลังของแบรนด์ที่แข็งแกร่งนี้เอง เปรียบเหมือนการมี Switching Cost อ่อน ๆ ที่ทำให้ผู้บริโภคคุ้นเคยกับแบรนด์ เปลี่ยนไปใช้แบรนด์อื่นค่อนข้างยาก
และยังสามารถต่อยอดเพิ่มเติมไปยังผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ได้อีกด้วย เพราะแบรนด์ติดตลาดแล้ว
ต่อมาคือเรื่อง เครือข่ายการจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่ง ทำให้ผลิตภัณฑ์สามารถเข้าถึงผู้บริโภคเป็นวงกว้าง
โดยเวียดนามนั้น เป็นประเทศที่มีการค้าปลีกแบบดั้งเดิม (Traditional Trade) เป็นหลักกว่า 80%
ขณะที่เหลือ 20% จะเป็นการค้าปลีกสมัยใหม่ (Modern Trade)
Masan Consumer เป็นบริษัทที่มีเครือข่ายการจัดจำหน่าย ที่กว้างขวางที่สุดแห่งหนึ่งในเวียดนาม
ถือเป็นไพ่ที่ได้เปรียบเหนือคู่แข่งในสมรภูมิค้าปลีกลักษณะนี้ ในการเข้าถึงผู้บริโภคพื้นที่เมืองและชนบทที่ห่างไกล และยังเพิ่มอำนาจต่อรองกับผู้ค้าปลีกค้าส่งท้องถิ่น
บวกกับการใช้ระบบจัดการเครือข่ายจัดจำหน่ายที่ทันสมัย ทำให้สามารถวางแผนในการผลิตและการจัดการสินค้าอย่างมีประสิทธิภาพ
ซึ่งช่วยให้เกิดการประหยัดต้นทุนต่อหน่วย กลายเป็นอีกหนึ่งอุปสรรคของคู่แข่ง ที่เข้ามาสู้ได้ยาก
โดยจากผลสำรวจปี 2023 ครัวเรือนของคนเวียดนามกว่า 98% จะมีผลิตภัณฑ์ของ Masan Consumer อย่างน้อยหนึ่งอย่างเลยทีเดียว
ยังไม่นับรวมเรื่องการเติบโตของเศรษฐกิจเวียดนาม ที่ส่งผลดีต่อการบริโภคภายในประเทศ
รวมถึงการที่ได้ประโยชน์ จากการทำข้อตกลงทางการค้าเสรีของเวียดนาม ที่ทำกับหลายประเทศ ทำให้มีช่องทางเพิ่ม สามารถส่งออกสินค้าต่าง ๆ ไปได้ทั่วโลก
ถึงตรงนี้คงเห็นว่า Masan Consumer เป็นอีกหนึ่งเคสตัวอย่างไอเดียการลงทุนที่เรียบง่าย
ธุรกิจมีแบรนด์แข็งแกร่ง ขายสิ่งที่อยู่ในชีวิตประจำวันของผู้บริโภค มีการบริโภคซ้ำ ๆ สอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศ
และธุรกิจมีความได้เปรียบในการแข่งขัน จากความได้เปรียบต่อขนาด จนคู่แข่งมาแข่งด้วยยาก
ถึงขนาดที่ว่า กลายเป็นบริษัทที่มูลนิธิของคุณบิลล์ เกตส์ สนใจลงทุนนั่นเอง..
ปิดท้ายด้วยข้อมูลที่น่าสนใจ
ราคาหุ้น Masan Consumer ปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 150% ตั้งแต่ตอนต้นปี (YTD)
หลังจากมีข่าวย้ายตลาดซื้อขายหุ้น จากตลาด UPCoM (Unlisted Public Company Market) สู่ตลาด HOSE (Ho Chi Minh Stock Exchange)
ทำให้มูลค่าบริษัทกลายเป็น 197,000 ล้านบาท มากกว่ามูลค่าบริษัทอาหารและเครื่องดื่มของไทย อย่าง ไทยเพรซิเดนท์ฟูดส์ (TFMAMA), โอสถสภา (OSP), ไทยเทพรส (SAUCE), เอ็กโซติค ฟู้ด (XO) รวมกัน..
หมายเหตุ: บทความนี้ไม่ได้ชี้นำให้ซื้อหุ้นตัวนี้ การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดศึกษาข้อมูลให้ครบถ้วน ก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://s.cafef.vn/mch-2054779/quy-tu-thien-75
-https://masanconsumer.com/en/bao-cao-thuong-nien/ #
